Solvency capital requirement for risk equity, the mexican solvency ii regulations. a garch methodology with t-student innovations

Abstract

Esta investigación analiza el Requerimiento de Capital de Solvencia (SCR, por sus siglas en inglés) para el riesgo de capital bajo las pautas de la regulación actual de seguros en México (Solvencia II): Se parte del supuesto de que el índice bursátil mexicano (IPC / BMV) es una muestra representativa del comportamiento de las acciones que cotizan en el mercado bursátil mexicano. Se propone una metodología GARCH con innovaciones t-student para el cálculo del VaR (99.5%) requerido como equivalencia a la fórmula estándar de la Circular Única de Seguros y Fianzas (CUSF): De esta manera, se busca evidenciar una subestimación del riesgo accionario si se utiliza el modelo estándar de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF): La serie temporal contemplada se extiende desde abril de 1990 hasta diciembre de 2018, con datos diarios. Se encontró que el modelo RS (2) -GARCH (1, 1) con innovaciones t-student, estima de manera eficiente el comportamiento de la tasa de crecimiento del IPC y presenta una mayor significación estadística en comparación con los modelos asimétricos EGARCH, T -GARCH y el modelo con distribución normal. En consecuencia, el modelo RS-GARCH representa una metodología adicional para la medición del riesgo de capital, y que puede traducirse en una herramienta para que las compañías de seguros estimen su solvencia.