Estimación del crecimiento del Producto Interno Bruto de México mediante un Modelo de Ecuaciones en Diferencias Estocásticas Simultáneas

Abstract

La presente investigación expone los principales problemas de estimación para un modelo econométrico uniecuacional, y porqué bajo ciertas condiciones un modelo de ecuaciones simultáneas estimaría con mayor precisión los coeficientes de pendiente de las variables que describen la naturaleza del fenómeno económico. Todo ello fundamentado en un planteamiento adecuado de la teoría y en la correcta aplicación de la metodología estadística. El objetivo de este trabajo de investigación es determinar a través de un sistema de ecuaciones en diferencias estocásticas la simultaneidad de la inflación y la incertidumbre inflacionaria, así como el efecto causal en la dinámica del Producto Interno Bruto. Para ello se presenta la evidencia empírica del caso mexicano que corrobora el cumplimiento de algunas de las principales hipótesis planteadas en la revisión teórica del fenómeno económico. Los datos empleados fueron extraídos de las Estadísticas Financieras Internacionales (IFS) del Fondo Monetario Internacional para el tercer trimestre de 1981 al primer trimestre de 2018. El documento aborda la importancia de una correcta implementación de un sistema de ecuaciones simultáneas para generar estimadores consistentes, eficientes y robustos. De igual forma se debe garantizar una correcta especificación de las ecuaciones, lo que permitirá identificar y modelar las relaciones de causalidad existentes entre las variables que son el objeto de estudio. Para ello se exponen diferentes métodos de estimación como: Mínimos cuadrados Ordinarios (MCO), Mínimos Cuadrados Indirectos (MCI) y Mínimos Cuadrados en Dos Etapas (MC2E). Adicionalmente, se desarrollan modelos de Heterocedasticidad Condicional Autorregresiva Generalizada (GARCH) para identificar el comportamiento volátil de los precios, es decir, la incertidumbre inflacionaria. Los principales resultados muestran que la inflación es un determinante del crecimiento del producto, es decir, se ha comprobado que ante un crecimiento de los precios se genera un crecimiento del producto. En tal sentido, se puede establecer que se acepta la hipótesis de Tobin (1965). Por otro lado, se ha comprobado el cumplimiento de la hipótesis de Cukierman y Meltzer (1986), esto se traduce en que la incertidumbre inflacionaria y la inflación tienen una relación positiva, lo que explicaría cómo la autoridad monetaria genera incertidumbre inflacionaria en un esfuerzo por estimular el crecimiento económico, sin embargo, esto a su vez genera aumentos en el nivel de inflación. Finalmente, se pudo comprobar el cumplimiento de la hipótesis desarrollada por Ball (1992) y Friedman (1977) que mencionan una relación positiva entre la incertidumbre inflacionaria y la inflación.