ANÁLISIS DEL RENDIMIENTO Y LA VOLATILIDAD DEL BITCOIN. UN MODELO DE HETEROCEDASTICIDAD CONDICIONAL ASIMÉTRICA (2007-2024)

Abstract

En este trabajo se analiza el Bitcoin debido a que ha liderado la mayor parte de la capitalización de mercado en el sector de las monedas digitales y se ha consolidado como un activo financiero significativo, aunque caracterizado por una alta volatilidad. Por lo que se ofrece un análisis sobre el rendimiento y la volatilidad de Bitcoin utilizando modelos GARCH, tanto simétricos como asimétricos. Por ello, se aplica el modelo ARMAX-GARCH el cual es el que mejor explica el comportamiento de Bitcoin en relación con variables como el índice S&P500. En contraste, para una criptomoneda como Ethereum, un modelo de media móvil es más adecuado. Se encontró que las divisas y las materias primas no suelen justificar el comportamiento de Bitcoin entre 2007 y 2024. Además, las estadísticas descriptivas destacan una considerable volatilidad en los precios de Bitcoin, subrayando su naturaleza especulativa y arriesgada. El análisis también espera una relación significativa entre Bitcoin y Ethereum, así como con el S&P500, lo que sugiere que el optimismo en los mercados tradicionales lo que se refleja en un aumento del interés por Bitcoin. Asimismo, el estudio busca identificar que la volatilidad de Bitcoin es simétrica y, con el tiempo, podría volverse más eficiente a medida que sea analizada y negociada por los inversionistas.