Volatilidad de los Traspasos en el Sistema de Pensiones Chileno 2005-2012

Abstract

En el caso de Chile, nuestro país de estudio en el presente trabajo, si el afiliado no hace una elección activa de la nueva administradora en un lapso de tiempo determinado, entonces la autoridad en materia previsional elige la o las administradoras a las cuales serán transferidas las cuentas individuales de cada afiliado, tomando en consideración ciertos criterios preestablecidos. En el año de 1980 se cambió el sistema de reparto por uno de capitalización individual, administrado por entidades privadas, llamadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). “Son instituciones de giro único que cobran una comisión por administración de los fondos de sus afiliados, como porcentaje de la remuneración imponible del trabajador. Estas entidades deben realizar la recaudación, cobranza de cotizaciones previsionales en caso de mora, inversión de los recursos, trámites de pensión y pago de pensiones en algunos casos. En general, son responsables de realizar todos los trámites que, en relación a sus fondos, sean solicitados por los afiliados.” (Superintendencia de Pensiones, 2013). En estudios anteriores, la variable utilizada para estudiar los determinantes de la elección de AFP fue el traspaso entre administradoras, ya que, al observar las razones que llevan a un afiliado a cambiarse de AFP, podemos tener una idea de cuán sensible es la demanda a los precios y servicios de las administradoras. El nuevo esquema de cuentas individuales de las Administradoras de Fondos de Pensiones, introdujo la competencia entre ellas; ya que se espera que los consumidores respondan ante las diferencias en comisiones y/o rentabilidad. Berstein y Micco (2002; citados en Superintendencia de Pensiones) plantean un marco teórico para analizar el rol de los vendedores en la industria y los efectos en bienestar que se derivan de la existencia de agentes de ventas con la posibilidad de entregar “regalos” para efectos de inducir traspasos. Los resultados arrojaron que la sensibilidad de la demanda a precios y rentabilidad es bastante baja. Sin embargo, los resultados muestran que ésta se incrementa cuando el afiliado es visitado por un vendedor.