PRUEBAS DE STRESS TESTING Y BACK TESTING COMO COMPLEMENTO PARA LA ESTIMACIÓN DE LA PÉRDIDA MÁXIMA ESPERADA EN UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN BASADO EN EL MÉTODO DE SIMULACIÓN HISTÓRICA

Abstract

El objetivo general de esta tesina será la calibración e Implementación de un modelo mediante pruebas de Back y Stress Testing para la estimación de la máxima perdida esperada en una cartera de inversión, así mismo la valuación riesgo-rendimiento de una cartera de inversión de acuerdo al perfil del inversionista, lo que nos lleva a la pregunta ¿las pruebas de estrés son un buen complemento al cálculo del valor en riesgo?, la cual se responde el final de este trabajo de investigación Los objetivos específicos serán: • Apreciar la importancia que tiene la administración de riesgos en los mercados financieros • Conocer las distintas metodologías para el cálculo del Valor en Riesgo (VaR) • Analizar y determinar precios históricos simulados para obtener el riesgo sistemático • Estimar el valor en riesgo por el método Delta-Normal bajo el criterio de simulación Histórica • Comparar pérdidas esperadas bajo escenarios de turbulencia e incertidumbre. • Comparar escenarios optimistas y pesimistas. 4 El presente trabajo se divide en cuatro capítulos en los cuales la administración de riesgos es el tema principal y donde se centra toda la atención En el capítulo 1 nos muestra la necesidad que tenemos hoy en día de la administración del riesgo, las diferentes clasificaciones que se le ha dado al riesgo, los pilares fundamentales de los acuerdos de Basilea II y algunos ejemplos de grandes desastres financieros que marcaron la historia mundial y dejaron una huella imborrable en ausencia de la administración de riesgos. En el capítulo 2 se define el modelo de Valor en Riesgo y las diferentes metodologías que se pueden utilizar para calcularlo. En el capítulo 3 definiremos las pruebas de stress y back testing siendo estas los complementos más utilizados para el cálculo del valor en riesgo, los métodos para aplicar y calcular estas pruebas y los criterios de valoración de Riskmetrics y Basilea Finalmente, en el cuarto capítulo se procede a hacer el cálculo del VaR para la medición del riesgo todo esto mediante el método Delta-Normal con precios de cierre simulados por medio del método de Simulación Histórica con Crecimientos Logarítmicos. El objetivo de este capítulo es saber qué tan bueno es nuestro valor en riesgo en base a los resultados obtenidos a partir de la verificación y calibración del modelo aplicando las pruebas de stress y back testing.