CONTRASTE ENTRE EL VALOR EN RIESGO (VaR) DE UNA CARTERA DIVERSIFICADA DE MANERA ALEATORIA Y OTRA DE FORMA CIENTÍFICA CON ACCIONES QUE COTIZAN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES

Abstract

El presente estudio tiene como objetivo, contrastar el Valor en Riesgo de dos carteras de inversión, la primera conformado de manera aleatoria y la segunda científicamente, utilizando la metodología de conformación de carteras de inversión propuesto por Harry Markowitz, ambos, con acciones que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y que forman parte de la muestra del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC). El trabajo consiste de 4 capítulos los cuales se detallan a continuación: I. Estructura y funciones del Sistema Financiero Mexicano:

Se estudian los sistemas por los que está constituido, el Sistema Bancario y el Sistema Bursátil, se detallan los organismos reguladores que aseguran el buen funcionamiento de los mismos. También, durante este capítulo se analiza la clasificación de los Mercados Financieros.

II. Énfasis en el Mercado de Capitales:

Se mencionan sus antecedentes, las actividades, la normatividad que lo rige, los tipos de instrumentos que se negocian, renta fija y variable, y su valuación. Se describe el sistema por el cual se negocian este tipo de instrumentos. Se estudia el Índice de Precios y Cotizaciones, como se conforma y la muestra que lo compone (al cierre de junio 2015).

III. Describe los elementos principales del Riesgo y la relevancia que este término ha tomado a través de los años:

Se estudian dos grandes teorías, la de Selección de Carteras de Inversión de Harry Markowitz y el Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model). Se define la palabra “riesgo” y su clasificación, se menciona la importancia de la Administración de Riesgos en cualquier institución y, primordialmente, se estudia el modelo del Valor en Riesgo o Value at Risk, herramienta más utilizada y aceptada en la medición de riesgos financieros.

IV. En el cuarto capítulo, se desarrollará el siguiente ejercicio:

Se construirán dos carteras de inversión con acciones que cotizan en la BMV y que forman parte de la muestra del IPC. La primera se conformará de manera aleatoria y la segunda con base en la teoría de Selección de Carteras propuesta por Harry Markowitz. El período de la información es de Enero 2011 al cierre de Junio 2015. Se calculará el Valor en Riesgo, en el horizonte de tiempo estudiado, de ambas carteras y se contrastarán los resultados.