Resumen:
Con la finalidad de poder cumplir con los objetivos propuestos se realizó una investigación deductiva, obteniendo los datos del portal en internet de la Bolsa Mexicana de Valores, el cual brindó los precios diarios de cierre de las 22 acciones que se consideraron para la conformación de las carteras de inversión en los diferentes periodos de tiempo, así como la información general de cada una de las empresas que se tomaron en cuenta para esta tesis.
Este documento se conforma de tres capítulos, en el primero se hará la introducción a los conceptos básicos de riesgo, así como los tipos de riesgo que existen, mencionando la necesidad de contar con modelos que permitan tener un control para el seguimiento de la ocurrencia de algún evento fortuito que afecte a las finanzas en general.
Partiendo de esto se explicarán dos de las más comunes medidas para el control del riesgo: Valor en Riesgo y Valor en Riesgo Condicional. Se definirán y se expresarán
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sus características más importantes así como su forma de cálculo. Seguido de esto se
revisarán documentos relacionados con el tema para presentar en diversos ámbitos la
importancia de contar con medidas para medir el riesgo. Finalmente se presentarán
casos de crisis financieras que afectaron la economía mundial y que son situaciones
importantes en las que no se tuvo una adecuada medición y sobre todo revisión del
riesgo al que se estaba expuesto.
Una vez revisadas las bases del riesgo, en el segundo capítulo de esta tesis se
presentará la conformación del Sistema Financiero Mexicano, indicando cuales son las
instituciones que lo conforman, así como las funciones de cada una de ellas y su rol
dentro del sistema. Después se mencionarán los mercados financieros haciendo un
énfasis en el mercado accionario y por ende en el mercado accionario en México, ya
que es la fuente de obtención de la serie de datos para realizar el análisis de las cinco
carteras de inversión.
Posteriormente se dará a conocer las acciones tomadas dentro de la economía
mexicana ante los eventos ocurridos en la economía mundial. Presentando un Análisis
del Mercado Financiero Mexicano, pasando por la situación económica nacional e
internacional en los periodos a analizar anteriormente mencionados, se describirán los
eventos económicos de mayor relevancia por año así como la situación en los
mercados financieros como consecuencia de la actividad económica, para dar paso al
último capítulo.
El cual, relacionará las teorías, conceptos y análisis presentados con anterioridad
en la Aplicación del Modelo. En este último capítulo se presentarán los pasos a seguir
para la obtención tanto del VaR como del CVaR siguiendo el modelo delta-normal,
iniciando desde la obtención de los rendimientos de los activos, siguiendo con la matriz
de varianza-covarianza, continuando con la minimización de la varianza que alude a la
teoría de portafolios de Markowitz y terminando con el cálculo de las medias de riesgo.
El análisis final llevará a resumir las bondades que presentan ambas medidas de
riesgo, que principalmente radican en el hecho de poder contar con medidas que
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brinden información suficiente y sobre todo confiable en la toma de decisiones ante
algún evento aleatorio que pueda perjudicar las finanzas de algún inversor. Y finalmente
se presentará la conclusión final sobre la aceptación o rechazo de las hipótesis
planteadas.