Resumen:
El objetivo principal de este trabajo de investigación es analizar el VaR de un portafolio
de inversión, formado con instrumentos del Mercado de Capitales, utilizando las
metodologías del Modelo de Precios de Títulos Financieros o Capital Asset Pricing Model
(CAPM) y Markowitz para un portafolio indizado aleatorio y un portafolio óptimo.
Además del objetivo principal de esta investigación, nos adentramos a conocer el Sistema
Financiero Mexicano, las principales características de los activos negociados en el
Mercado de Capitales, estudiar el modelo de carteras propuesto por Harry Markowitz, el
CAPM y el Valor en Riesgo aplicado al Mercado de Capitales. Otro de nuestros objetivos
es el de construir un Portafolio Aleatorio Indizado y uno Óptimo con acciones que coticen
la Bolsa Mexicana de Valores
La existencia de diferentes tipos de inversionistas, y sus diferentes modos de enfocar el
riesgo en una inversión, nos lleva a plantear como hipótesis que un portafolio optimizado
será más rentable para los inversionistas que realizan operaciones en el mercado
financiero mexicano, que uno aleatorio, y a su vez tendrán un VaR menor que un
portafolio aleatorio.
Para cumplir con los objetivos antes mencionados, la siguiente investigación está
conformada por cuatro capítulos los cuales a continuación se describen:
En el primer capítulo se lleva a cabo una descripción sobre los componentes y
organismos reguladores del Sistema Financiero Mexicano. Así como una breve
referencia del Mercado de Valores, indicando cuales son los participantes, instrumentos
y reglamentación.
El capítulo II se refiere al Mercado de Capitales, comenzando por los instrumentos de
Renta Variable y los instrumentos de Renta Fija. Para terminar el capítulo se incluye al
Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores, su definición,
generalidades, metodología y muestra
El capítulo III se refiere a la Teoría de Portafolios, iniciando por los antecedentes de la
Administración del Riesgo; la relación entre el Riesgo y el Rendimiento. Las
generalidades de los de Portafolios de Inversión, el CAPM, el Modelo Markowitz y el
Valor en Riesgo de un portafolio, incluyendo los métodos para obtener el VaR.
Y por último, en el capítulo IV se realiza la conformación de un portafolio aleatorio
indizado y de un portafolio óptimo con acciones que cotizan en la Bolsa Mexicana de
Valores. De este modo, se llevará a cabo la comparación del VaR de los portafolios
estructurados con las acciones más bursátiles de la Bolsa Mexicana de Valores.